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软件特色

【视频】

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业内人士认为，在行业整体承压、消费动能重构的当下，贵州茅台并未谋求急功近利的短期增长新莆京游戏大厅官方入口，而是实事求是，不“唯指标论”，坚持以“稳”求“效”，致力于自身市场化改革，这是一项系统性、长期性工程，改革红利不会马上释放。长远而言，随着市场化改革持续走深、各项举措稳步落地，改革带来的综合效益与发展红利，将会在未来逐步显现、持续兑现，为企业高质量发展积蓄动能，继续为股东、渠道、消费者创造长期价值。

根据本次公告数据，2025年度贵州茅台预计共派发现金红利650.33亿元，占归母净利润79%，已连续两年践行“不低于当年归母净利润75%”的承诺，上市以来累计分红金额预计达到4011.46亿元。除了落地高比例分红，贵州茅台还通过大金额股份回购注销，进一步增厚股东权益。2025年1月至8月，实施上市以来首次注销式回购，回购金额约60亿元；2025年11月，启动第二轮注销式回购，金额上限30亿元。与此同时，控股股东茅台集团同步出手增持，计划增持金额为30亿至33亿元。

“现金分红+股份回购+大股东增持”的组合拳，构成了茅台推进市值管理常态化、打造高水平股东回报新格局的核心路径。易方达蓝筹精选混合型证券投资基金在其年报中指出，其组合中不少公司力度空前的分红和回购注销计划，不论是组合的自由现金流比率，还是股东回报水平，相比目前30年国债收益率水平，都具备显著吸引力。贵州茅台占其基金资产净值比例为9.9%，为其最重要的股票投资之一。

在自营体系方面，茅台2025年大力拓展团购客户，自今年以来又通过i茅台动态投放全系列产品，并根据市场真实需求灵活调整自营体系零售价，让消费者能买“真”酒、“公平”买酒。这一举措让茅台的消费边界得以大幅扩展，据i茅台官方数据，春节期间活跃用户已达1500万人次新莆京游戏大厅官方入口，知名投资人段永平也给予了积极评价，“i茅台彻底解决假酒与渠道痛点”“让真实需求完全显现”。

在经销体系方面，茅台在经销商联谊会上宣布取消分销模式，通过大幅削减非标产品配额，下调部分产品的销售合同价，对非标产品推行“代售”模式，这些举措看似“伤筋动骨”，实则是茅台对经销渠道的一次主动“松绑”，主动纾解经销商经营压力，切实为经销商减负，重塑渠道信心。这从年报中预收账款较年初减少18.13亿元，就可以得到较好印证。

在国际渠道方面，贵州茅台2025年国外营收达48.50亿元，东南亚市场销量实现超4倍跨越式增长，生肖酒销量同比增长135.5%，新发展渠道商23家，稳住了国际市场营销基本盘。就在上月举行的国际渠道商联谊会上，茅台表示已构建国际版“金字塔”产品矩阵，将推动实现国内外市场价格同轨，系统构建渠道网络体系，在渠道商中“优中选优”，筑牢在全球烈酒市场的发展根基。

从数据来看，2025年贵州茅台酒类产品依然畅销。茅台酒营收1465亿元，销量约4.68万吨，同比增加0.73%，在未提价的情况下，依然保持稳健业绩，是茅台营收的“定盘星”。酱香系列酒营收222.75亿元，系列酒销量约3.84万吨，同比增加3.88%(1434余吨)，茅台1935作为系列酒明星单品，在酒体和包装升级后动销表现亮眼。虽受产品结构调整和销售合同价调整影响了整体收入增长，但系列酒的“护城河”作用依然凸显。

今年以来，茅台围绕“市场化”转型和高质量发展主线，动态统筹产品投放量与市场需求适配，打造更加稳固的“金字塔”型产品体系。通过产品结构“优化布局”、产品价格“随行就市”、渠道投放“精准调节”，有效推动C端精准触达。据多家媒体报道，不仅普茅在市场供不应求，经销商代售产品以及茅台1935等市场需求也旺盛，到货即售罄，提货效率大幅提升。

据i茅台官方数据，一季度已有近400万用户通过i茅台购买产品。另据其3月公布的覆盖153万人的问卷调查，近75%的消费者选择官方渠道购买茅台酒，越来越多的消费者正在感受到茅台市场化改革带来的体验提升。贵阳一名消费者表示“以前找靠谱渠道买茅台要花不少心思，生怕买到假货，现在i茅台下单快捷透明，到货速度也快，商务用酒更省心，品牌口碑也能更好传递给客户。”

【多元】

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上世纪80年代，日本企业几乎主导了现代空调技术体系的建立：从压缩机的结构设计、变频控制的底层逻辑，到系统集成的整体理念，乃至工程师的培养路径，无不深深刻下日本企业的印记，一台空调，最核心的部件是压缩机，最核心的技术是变频控制算法。但在当时，这些技术被日本东芝、三菱、松下等企业死死垄断，而中国本土品牌只能在技术壁垒与市场夹缝中摸索前行。

【互动】

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张晓刚表示，日本“雷”号驱逐舰过航台湾海峡，东部战区组织海空兵力对其全程跟监，有效瞰制管控。我们已向日方严正交涉，提出强烈抗议。日方此举蓄意挑衅，一错再错，意欲何为？日本首相高市早苗发表涉台错误言论，至今不思悔改。日本自卫队舰艇在台湾海峡兴风作浪，向“台独”分裂势力发出错误信号，这只会激起中国人民更大的义愤，更加坚定反击日方玩火挑衅的决心意志。我们敦促日方迷途知返，恪守一个中国原则和中日四个政治文件精神，不要在错误的道路上越走越远。中国军队始终保持高度戒备，坚决反制一切外来干涉图谋，捍卫国家主权和领土完整。

【极速】

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按照我校2026年艺术类本科校考专业招生考试工作程序，学校在成绩公示前，对全部校考专业成绩进行了复核。在此过程中，查出外国语言文化学院播音主持艺术（中英双语播音主持方向）三试面试环节中的2月28日上午时段考试成绩存在登录错误，涉及47名考生；音乐与录音艺术学院三试笔试环节个别成绩存在登录错误，涉及录音艺术（音响导演方向）2名考生以及音乐学（音乐编导与传播方向）1名考生。

更新内容

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